닛케이 사상 최고·소프트뱅크 랠리, 아시아 기술주가 다시 달리는 이유

머니투데이 보도에 따르면 22일 닛케이225지수가 전일 대비 2.68% 오른 6만3339.07포인트로 마감하며 지난 13일에 세웠던 종전 최고치(6만3272)를 7거래일 만에 다시 갈아치웠습니다. 단순한 반등이 아니라 이전 고점을 돌파한 '신고가 경신'이라는 점에서 시장이 받아들이는 무게가 조금 다릅니다. 상하이종합지수도 0.87% 오르며 중화권까지 아시아 전반에 위험자산 선호 심리가 퍼진 하루였습니다.

이번 랠리의 두 가지 동력은 비교적 명확합니다. 첫째는 미국과 이란의 종전 합의 기대감입니다. 중동 지정학 리스크가 완화될 수 있다는 신호는 에너지 가격 안정과 글로벌 교역 불확실성 축소로 이어지고, 그 수혜가 기술·성장주에 먼저 반영되는 경향이 있습니다. 둘째는 소프트뱅크로 상징되는 AI 투자 스토리입니다. 소프트뱅크는 단순 통신·벤처 투자사에서 'AI 지주사'로 시장의 내러티브가 바뀌면서 연일 강한 흐름을 보이고 있습니다. 기업 실적보다 '어떤 이야기를 품고 있느냐'가 주가를 움직이는 국면이기도 합니다.

글로벌 금리 맥락도 함께 봐야 합니다. 최근 미국 국채금리 상승이 기술주를 짓눌렀던 것은 사실입니다. 그 압력이 다소 완화되자 억눌려 있던 기술주 수요가 한꺼번에 분출되는 패턴이 이번 반등에서도 나타났습니다. 금리와 기술주의 역상관 관계는 여전히 유효하게 작동하고 있다는 점, 체크해 둘 포인트입니다.

국내 시장으로 시선을 돌리면, 코스피는 이미 AI 반도체 랠리를 타고 7000포인트를 넘어선 상태입니다. 삼성전자와 SK하이닉스에 시가총액과 지수 상승이 집중되는 구조는 과거 TSMC 단일 종목이 대만 증시를 이끌던 모습과 닮았다는 분석이 국내 증권가에서 반복적으로 나오고 있습니다. 일부에서는 '코스피 1만피' 가능성까지 언급하지만, 대만 역시 TSMC 의존도가 높았던 시기에 조정이 왔을 때 변동성이 상당히 컸다는 전례가 있습니다. 낙관 시나리오와 리스크를 동시에 시야에 두는 것이 지금 구간에서 필요한 자세입니다.

원·달러 환율도 빠뜨릴 수 없습니다. 22일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 1517.2원 수준으로 마감하며 1520원선에 바짝 다가섰습니다. 이 수준에서 기획재정부와 한국은행이 '과도한 움직임'을 언급하는 구두개입을 내놓았습니다. 구두개입은 실질 개입 이전에 시장에 경고를 보내는 수단인데, 과거 원화 급락 구간에서도 반복적으로 사용된 방식입니다. 실제 현물·선물 개입으로 이어질지는 아직 공식 확인이 없는 상태라 좀 더 지켜봐야 합니다. 다만 환율이 1520원을 넘어 안착하는지 여부는 외국인 수급과 수입 물가 모두에 영향을 미치기 때문에 시장 참여자 입장에서 무시하기 어려운 변수입니다.

닛케이 신고가와 소프트뱅크 랠리가 국내 증시에 직접적인 매수 신호가 되는 건 아닙니다. 다만 아시아 전반의 기술·AI 투자 심리가 살아있다는 확인 신호로는 읽힐 수 있습니다. 반도체·AI 관련 수급 흐름, 환율 방향, 그리고 미·이란 협상의 실제 진전 여부. 이 세 가지가 앞으로 며칠간 국내 시장의 방향을 가늠하는 핵심 축이 될 것 같습니다.

오늘 아시아 랠리 소식은 분위기를 환기시켜 주는 재료임은 분명합니다. 다만 신고가 구간은 언제나 '계속 갈 것이냐, 숨 고를 것이냐'를 가장 판단하기 어려운 시점이기도 합니다. 서두르기보다 환율과 금리 방향을 한 번 더 확인하면서 차분하게 접근하시는 게 좋을 것 같습니다. 🙂